FUNDOS DE INVESTIMENTOS

POUPANÇA:

A caderneta de poupança ainda é muito utilizada nos dias de hoje no Brasil, mesmo sendo um investimento de baixo rendimento e de contrapartida também um investimento de baixo risco, mas se houver uma redução da taxa SELIC (indicador das taxas de juros) a caderneta de poupança pode se torna um investimento com rendimento maior do que seria esperado, tendo também um ponto positivo é o retorno do investimento que é certo, um direito concedido pelo governo através do Fundo Garantidor de Crédito que é de 0,2 % ao mês e de 6,17 % ao ano + a variação da taxa de referência (TR), além de ser regulamentada pelo Banco Central.

FUNDOS DE INVESTIMENTOS:

O QUE É FUNDOS DE INVESTIMENTOS

Um fundo de investimento é um condomínio que reúne recursos de um conjunto de investidores, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira de títulos ou valores mobiliários.

Fundos de Investimento no Brasil
A Gestão Ativa Investimentos faz anualmente uma análise geral dos fundos de investimento do país, montando seu próprio ranking, que leva em consideração não aspectos subjetivos, como por exemplo, a faculdade onde o gestor do fundo se formou, e sim uma avaliação mais objetiva, baseada em RENTABILIDADE.
Foram feitos estudos de reincidência com os fundos do “Guia de Fundos” da Revista EXAME, e percebeu-se que um fundo que tivesse avaliação ótima (5 estrelas) em um ano, nunca repetia boa performance no próximo ano, o que indica que o critério do ranking não está sendo bom para identificar boa rentabilidade.
Pensando que o cliente que busca um fundo de investimento está preocupado com risco e com rentabilidade, a Gestão Ativa criou um sistema de avaliação, criando 3 diferentes níveis de risco, e calculando a rentabilidade em cima de dados históricos, e correlações com índices de mercado (IBOV, CDI, Dólar). Utilizando previsões macroeconômicas, e ferramentas de análise técnica, a Gestão Ativa Investimentos monta cenários futuros para esses fatores, calculando a rentabilidade dos fundos para o ano subseqüente, com um ranking próprio, utilizado como baliza para os investimentos, alocações de carteira e até o algoritmo do Projeto Asset Allocation.
Este Guia abrange desde fundos de bancos de varejo até fundos de Private Banking, inclusive com vários fundos com performance excelente, e baixa necessidade de capital.

TIPOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS

A ANBID – Associação Nacional dos Bancos de Investimento dividiu os fundos em 17 tipos de fundos. Eles foram classificados a partir de sua política de investimento, ou, secundariamente, por seus fatores de risco.
Para uma rápida compreensão, destacamos as cinco classes mais populares. Se você entender bem o que significa cada uma destas classificações, vai conseguir tomar suas decisões com toda segurança, quanto a que tipos de fundos se encaixam com seus objetivos, definidos acima.
Curto Prazo: Investem em títulos de renda fixa, e sua rentabilidade está atrelada à taxa de juros utilizada nas operações entre os bancos (CDI). São considerados os mais conservadores pelo fato dos títulos de suas carteiras possuírem um prazo mais curto. Papéis com prazo máximo a decorrer de 375 dias e prazo médio da carteira de, no máximo, 60 dias.
DI: Você provavelmente já deve ter ouvido falar neles. Não? São os preferidos por muitos investidores brasileiros. Sabe por quê? Porque sua performance segue a variação diária das taxas de juros (Selic/CDI) e tendem a render mais cada vez que ocorre uma alta das taxas de juros domésticas. Os fundos DI aplicam a maior parte do seu patrimônio em títulos do governo federal e são considerados de baixo risco.
Renda Fixa: Estes fundos aplicam uma parcela de seu patrimônio em títulos prefixados. Estes títulos rendem uma taxa fixa previamente acordada. O que acontece com os fundos de renda fixa é justamente o oposto dos fundos DI. Quando os juros estão caindo, estes fundos tendem a render mais que os fundos DI. Quando as taxas de juros sobem, a tendência é que os fundos DI rendam mais que os de renda fixa.
Multimercados: Estes fundos combinam investimentos em ativos de renda fixa, câmbio e ações, além de utilizarem ativamente os derivativos. Procuram as melhores oportunidades destes mercados para obter rentabilidades maiores. Devido à flexibilidade, dependem do talento do gestor na escolha do melhor momento de alocar os recursos do fundo em cada um destes mercados. São fundos que já possuem uma certa abertura ao risco, buscando obter rentabilidades acima do mercado.
Ações: São fundos que investem majoritariamente seus recursos em ações negociadas em bolsa de valores. Dessa forma, estão sujeitos às oscilações de preços das ações que compõem sua carteira. Devido a essas variações e ao risco, são mais indicados para quem tem objetivos de investimento de longo prazo, até por que o risco neste caso é bem maior do que nos fundos de renda fixa (CP, DI, RF).

CDB
OBS: São ideais para você que tem perfil de investidor conservador e possui uma empresa de micro ou pequeno porte. Com eles, você pode aplicar os recursos disponíveis da sua empresa num investimento tão seguro quanto a poupança. E muito mais rentável.

'CDB' significa Certificado de Depósito Bancário. Estes certificados de depósitos bancários são títulos nominativos emitidos pelos bancos e vendidos ao público como forma de captação de recursos.
Os CDBs são negociados a partir de uma taxa bruta de juros anual, e não levam em consideração a tributação ou a inflação. Além disso, podem ser negociados a qualquer momento dentro do prazo contratado mas, quando negociadas a um prazo menor do que aquele mínimo previsto (30,60 ou 90 dias para os títulos pré-fixados), estas aplicações sofrem incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) além do Imposto de Renda na Fonte (IRF).
Principais modalidades
As principais modalidades de Certificado de Depósito Bancário são:
CDB - Pré-fixado
Os CDBs pré-fixados são títulos que não têm prazo mínimo, não podendo ter o seu vencimento em sábados, domingos, ou feriados. A rentabilidade destes títulos é determinada na hora da aplicação, e portanto, você saberá previamente o quanto irá receber no vencimento. Nos momentos de crise, com tendência à elevação das taxas de juros, os bancos darão preferência à captação de recursos em CDB pré-fixado de prazo longo.
CDB - Pós-fixado
Os CDBs pós-fixados podem ser oferecidos pelos bancos com ou sem liquidez diária, rendem de acordo com o desempenho de indicadores como os Certificados de Depósito Interbancário (CDI) ou a Taxa de Referência (TR). Estes títulos são populares em momentos onde existe perspectiva de aumento dos juros.
CDB - com Swap
Os CDBs com swap são títulos que podem ser negociados com remuneração pré-fixada ou pós-fixada de acordo com o desempenho de indicadores como Taxa SELIC, taxa cambial ou CDI. Os montantes mínimos de investimento são superiores às modalidades anteriores, geralmente acima de R$ 100 mil.

Fundos de Investimento
De Wiki Financeiro ADVFN
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Definição
Fundo de investimento é uma comunhão de recursos financeiros, captados de pessoas físicas e/ou jurídicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em títulos e valores mobiliários. Isto é, os recursos de todos os investidores de um fundo de investimento são utilizados para comprar bens (títulos e valores mobiliários), que passam a pertencer a todos os investidores do fundo em questão, na proporção de seus investimentos.
Este organismo de coleta de poupança e de aplicação, cujo capital é variável, é aberto ao público em geral. Geralmente, o patrimônio dos fundos de investimento está dividido em unidades de participação (cotas) pertencentes aos seus subscritores. Cada unidade provê o direito à propriedade de uma parte do patrimônio do fundo de investimento. O valor dos títulos possuídos por cada participante é determinado pela relação entre o total do ativo e o número de cotas, e não diretamente pelo mercado.
Os fundos de investimento não possuem personalidade jurídica. Sendo assim, o seu patrimônio é sempre gerenciado por outra entidade, geralmente, um banco ou uma sociedade gestora de fundos de investimento.
Organização
Um fundo é organizado sob a forma de condomínio e seu patrimônio é dividido em cotas, cujo valor é calculado diariamente por meio da divisão do patrimônio líquido total pelo número de cotas em circulação.
O patrimônio líquido total é calculado pela soma do valor de todos os títulos e do valor em caixa, menos as obrigações do fundo, inclusive aquelas relativas à sua administração. As cotas são frações do valor do patrimônio do fundo.
Exemplo

Um investidor aplica $2.000 em cotas de um fundo que, na data do investimento, possui um patrimônio líquido de $500.000 e 100.000 cotas. A partir destas informações, é possível calcular:
1. O valor da cota na data da aplicação: $500.000 / 100.000 = $5
2. O número de cotas adquiridas pelo investidor: $2.000 / $5 = 400

Supondo que, num determinado intervalo de tempo, o patrimônio líquido sofra um aumento de 20% (=$100.000) e o número de cotas aumente 9% (=9.000). Neste caso, o valor de cada cota aumentará ($600.000 / 109.000 = $5,5), da mesma forma como o valor a resgatar (400 x $5,5 = $2.200).

E se quisermos calcular a rentabilidade no período, basta dividir o valor da cota no resgate pelo valor na data da aplicação e ajustar para percentual: $5,5 / $5 = 1,1 ou 10%.
Classificação
Os fundos de investimento podem ser organizados sob a forma de condomínios abertos ou fechados.
• Fundo de investimento aberto
• Fundo de investimento fechado
Funcionamento
O funcionamento dos fundos obedece a normas da CVM e a um regulamento próprio, que só pode ser alterado por decisão dos cotistas (ou, nos casos de necessidade de adequação à legislação vigente, por determinação da CVM).
O regulamento é o principal documento que regula o fundo de investimento e nele estão descritas as regras relativas ao objetivo, à política de investimento, aos tipos de ativo negociados, aos riscos envolvidos nas operações, às taxas de administração e outras despesas do fundo, bem como ao seu regime de tributação e outras informações relevantes.
Custo
Na hora de comparar diferentes fundos é importante considerar seus custos. No Brasil, por conta das normas da CVM, todos os custos de determinado fundo de investimento devem ser obrigatoriamente descontados antes do valor da cota, e, portanto da rentabilidade divulgada. Assim, quando se compara a rentabilidade de fundos, o que se vê é o resultado líquido que o fundo obteve, já descontados os custos. Por isso, um fundo com custos mais altos, mas que tenha melhor resultado, poderá ser comparado com outro de custos e resultados mais baixos.
Essa forma de divulgação do valor das cotas é boa, porque facilita a comparação dos resultados. Porém, para descobrir os custos incidentes sobre um fundo será sempre necessário consultar o seu regulamento.
As taxas normalmente cobradas são a taxa de administração e, eventualmente, a taxa de performance - que é uma taxa cobrada nos termos do regulamento, quando o resultado do fundo supera um certo patamar previamente estabelecido. Alguns fundos podem também cobrar taxas de ingresso (devidas quando se faz o investimento) e taxas de saída (devidas quando se realiza o resgate).
Já as despesas debitadas do fundo costumam ser: despesas de corretagem, despesas de custódia e liquidação financeira de operações e despesas de auditoria. Além disso, é também importante considerar a tributação na hora de decidir seu investimento e calcular a rentabilidade.
Risco x Rentabilidade
Podemos considerar o risco como sendo a possibilidade de não se atingir o retorno esperado do investimento. No caso de um fundo de investimento, o principal risco é aquele inerente aos ativos que compõem a carteira. Porém, há três riscos principais aos quais o investidor está invariavelmente sujeito:
• Risco de mercado
• Risco de crédito
• Risco de liquidez
Por tudo isso, é importante que o investidor se mantenha informado sobre os ativos que compõem a carteira do fundo, sobre as restrições ao resgate e sobre o mercado para a negociação de cotas de fundos fechados, tanto na hora de investir quanto periodicamente, para decidir se permanecerá ou não com o investimento.
Não se esqueça de que a rentabilidade de um investimento costuma estar associado ao seu grau de risco. Maiores retornos normalmente estão associados a um maior grau de risco. As aplicações mais conservadoras costumam apresentar uma menor rentabilidade, mas o seu grau de risco geralmente também é menor. Desconfie de fundos de investimento que apresentem rentabilidade muito superior aos demais fundos da mesma natureza, pois é possível que o seu gestor esteja incorrendo em um risco muito maior que os demais e que, talvez, não seja adequado ao seu perfil.
Vantagem x Desvantagem
Vantagem dos fundos de investimento
• Possibilitar que investidores de perfil similar - com objetivos comuns, estratégias de investimento semelhantes e mesmo grau de tolerância a risco - concentrem recursos para aumentar seu poder de negociação e diluir os custos de administração.
• Contar com profissionais especializados dedicados exclusivamente ao gerenciamento de seus recursos.
Desvantagem dos fundos de investimento
• Delegar a terceiros a administração de seus recursos.
• Ausência de autonomia na tomada das decisões de investimento do fundo.
• Submeter-se a regras previamente estabelecidas e à vontade da maioria dos cotistas
• Arcar com custos inerentes a este tipo de investimento.
Sistema de Acompanhamento de Fundos
A CVM desenvolveu uma ferramenta que permite ao investidor comparar as características dos diferentes fundos ofertados pelas instituições financeiras.
Para acessá-lo, clique aqui.
Tipos de Fundo de Investimento
FUNDOS DE INVESTIMENTOS PRINCIPAIS:
• Fundo de investimento de curto prazo
• Fundo de investimento referenciado
• Fundo de investimento em renda fixa
• Fundos de investimento em ações
Fundo de investimento cambial
Fundo de investimento em dívida externa
Fundo de investimento multimercado
Fundos de investimento secundários
• Fundo de investimento em direitos creditórios - FIDC
• Fundo de investimento em direitos creditórios - FIDC PIPS
• Fundo de investimento em participações - FIP
• Fundos mútuos de investimentos em ações de sociedades incentivadas
• Fundo mútuo de privatização
• Fundo de investimento imobiliário Fundo de financiamento da indústria cinematográfica - FUNCINE
• Fundo de investimento cultural e artístico
• Fundo mútuo de investimento em empresas emergentes
• Fundo mútuo de investimento em empresas emergentes de capital estrangeiro
• Fundo garantidor de parcerias público-privadas - FGP
• Fundo destinado à garantia de locação imobiliário e à cessão fiduciária
Fundos de investimento secundários
• Fundo de investimento em direitos creditórios - FIDC
• Fundo de investimento em direitos creditórios - FIDC PIPS
• Fundo de investimento em participações - FIP
• Fundo de financiamento da indústria cinematográfica - FUNCINE
• Fundo de investimento cultural e artístico
• Fundo mútuo de investimento em empresas emergentes
• Fundo mútuo de investimento em empresas emergentes de capital estrangeiro
• Fundo garantidor de parcerias público-privadas - FGP
• Fundo destinado á garantia de locação imobiliário e á cessão fiduci